主题：未来存在巨大变数中国股市进入短线时代

宏观经济继续向好的趋势正在发生改变。有迹象表明，央行已经无力控制贷款额的激增，所有的金融手段不能遏制流动性的过剩。据中国人民银行2月14日公布的最新统计数据，今年1月份新增人民币贷款8036亿元，同比多增2373亿元。8036亿元的单月信贷扩张数量创下有数据统计以来的历史新高，虽然年初通常是商业银行发放贷款的高峰，但如此巨额的信贷投放还是让人有些意外。

中国金融贷款区域结构业已失衡，有数据表明，中国四大商业银行贷款额的60%集中在广东，江苏，浙江，山东，上海和北京。此举表明，早先中央政府振兴东北，发展西部，环渤海等诸多战略功亏一篑，中国经济的区域不平衡继续加大，并由此加剧中国社会的贫富差距。这六省市的巨额贷款，主要用于风险极大的房地产业。

更为严重的是，受信贷扩张影响，货币供应量增速也随之加快。今年1月份，广义货币供应量M2余额为41.78万亿元，同比增长18.94%，增幅比去年末高2.2个百分点；狭义货币供应量M1余额为15.49万亿元，同比增长20.72%，增幅比上年末低0.33个百分点；市场货币流通量M0余额为3.67万亿元,同比增长31.21%。

今天公布的CPI指数再创11年新高，达7.1%，超过了中国城市居民收入的增长，并且，上涨幅度最大的是食品类，价格同比上涨18.2%。其中，粮食价格上涨5.7%，油脂价格上涨37.1%，肉禽及其制品价格上涨41.2%，猪肉价格上涨58.8%，鲜蛋价格上涨4.6%，水产品价格上涨8.7%，鲜菜价格上涨13.7%，鲜果价格上涨10.3%，调味品价格上涨4.1%。尽管官方表态说，并没有引发全面通货膨胀，但是受害的是普通城市居民，很多人的生活质量正在进一步下降。

2月19日， 中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，人民币兑美元2月19日中间价为人民币7.1574元，2月18日中间价为7.1667元，人民币今日继续高歌猛进，大幅升值93个基点，首度突破7.16关口，连续第三个交易日创出新高，这也是2008年来人民币第16次刷新汇改以来新高，按照汇改时8.11的汇率计算，汇改以来人民币累计升值幅度13.31%。人民币升值幅度的加快，和国内通胀的加剧以及社会生活的变故，直接引发了和出口有关的成千上万的制造业工厂的倒闭，失业率进一步攀升。

所有这些，都给中国经济的前景蒙上了一层阴影。从中国股市的发展情况来看，已经由前期的政策推动型，发展到现在的资本推动型。就2008年来说，股市似乎不缺资金。这些资金有四个来源，其中最重要的是公务员的灰色收入和中小企业的流动资金。这些钱都会在股市上产生冲动，推动股市震荡。

因此，中国股市在前景不明而又有充分的资本推动的情况下，正在走近一个短线时代，其主要特征是：泡沫衍生而又资金充足，市盈率过高而上市公司整体业绩仍在提升，中长线没多少投资价值而短线博弈看好，看来，广大散户要改变“打死都不卖”的观念，与龙头共舞，逢低吸筹，逢高就跑，快进快出，方能获利。